期货是怎么样交易的,都有哪些形式,如果没有投资者的参与就算是再好的金融工具,也就成了摆设。所以,未来保证有足够的投资者的参与,市场会保证一定的活跃度,第一要解决的就是流动性问题。国家专门成立了专门的期货交易场所,期货交易所。在进入到期货交易所之前要掌握充分的期货知识。
1.期货交易所起源
早在1848年,美国就有82位商人发起组织了芝加哥期货交易所( Chicago Board of Trade,CBOT),当时,他们的目的不过是为了改进运输与储存条件,并为会员提供信息;1851年芝加哥期货交易所引进了远期合同;1865年芝加哥谷物交易所推出了一种被称为“期货合约”的标准化协议,取代原先沿用的远期合同。
由于使用了标准化合约,合约便允许转手买卖了。为了期货契约能够得到强制执行,所有交易都必须先缴存保证金( margin),以保证交易双方履行契约的诚意与能力。
于是,一种专门买卖标准化合约的期货市场开始形成了,期货渐渐成为投资者的一种投资理财和规避风险的工具。1882年交易所允许以对冲方式免除履约责任,更迸一步增加了期货交易的流动性。到此,期货这种金融工具在美国金融市场上才开始完全具有现代的特征。
2.我国的期货交易所
在我国,现在已经有4个期货交易所。1990年10月12日郑州粮食批发市场经国wu院批准成立,以现货交易为基础,同时引入期货交易机制,迈出了中国期货市场发展的第一步(后发展成郑州商品交易所):1991年5月28日上海金属商品交易所开业;1993年2月28日大连商品交易所成立; 2006年9 月8日中国金融交易所成立。
下面表格中是中国的四个期货交易所及其交易的品种。
交易所 交易品种
上海期货交易所
铜(Cu)、铝(Al)、锌(Zn)、燃油(Fu)、橡胶(Ru)、
黄金(Au)、螺纹钢(Rb)、铅(Pb)、线材(Wr)等。
大连期货交易所
豆一(A)、豆二(B)、豆粕(M)、豆油(Y)、玉米(C)、
棕榈(P)、塑料(L)、PVC (V)、焦炭(J)等。
郑州期货交易所
白糖( SR)、强麦(WS)、PTA (TA)、菜油(RO)、郑棉
(CF)、硬麦(WT)、甲醇(ME)、籼稻(ER)等。
中国金融期货交易所 沪深300股指期货(IF)
为了防止交易对手出现信用方面的问题,大家成立了一个专门的登记结算机构。在我国,期货的结算机构是交易所的内部机构,交易所的交易会员也是结算会员。
3.期货经纪公司
到期货交易所买卖期货毕竟不同于到菜场去买菜,因此,要有人对客户的资质进行一定的审核,并对这些客户进行一定的维护。在期货市场上,这是由期货经纪公司来执行的。期货经纪公司是指依法设立的,接受客户委托,按照客户的指令,以自己的名义为客户进行期货交易并收取交易手续费的中介组织。它是经中国证监会批准,并在国家工商行政管理局登记注册的独立法人。
《期货交易管理暂行条例》规定,在期货交易所内进行期货交易的,必须是期货交易所会员,期货经纪公司会员只能接受客户委托从事期货经纪业务,非期货经纪公司会员只能从事期货自营业务。因此,期货经纪公司至少应该成为一家期货交易所的会员。而且,期货经纪公司不能从事自营业务,只能为客户进行代理买卖期货合约、办理结算和交割手续,同时对客户账户进行管理,控制客户交易风险,此外它还为客户提供期货市场信息,接受期货交易咨询,充当客户的交易顾问等。
4.中国期货业协会
当然,像这么影响重大的金融工具的使用,如果没有权力部门的监督和管理,那是不可想象的。期货的监管是分两个层面进行的,第一个层面叫自律,第二个层面叫监管。自律是由中国期货业协会完成的,而监管期货市场所有环节的监管机构叫中国证券监督管理委员会(简称中国证监会)。证监会属国wu院管辖。这样就形成了一个垂直向下的监管线条(国wu院一中国证监会一期货交易所和中国期货业协会一期货经纪公司一期货客户)。聪明的投资者都会选择期货投资市场。
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