期货技术分析的三大假设

市场行为涵盖一切信息

这一假设认为，影响期货市场价格的所有因素，无论是宏观经济形势、政策变化、行业动态，还是企业的微观经营状况、突发新闻事件等，最终都会通过市场参与者的买卖行为反映在价格走势上。也就是说，任何能够影响期货价格的因素，都已经体现在价格的波动、成交量等市场数据之中。

例如，当政府出台一项有利于某工业品行业的政策时，投资者会根据这一政策调整对该工业品期货的预期，进而通过买卖操作影响价格。技术分析者不需要去深入研究政策的具体内容和影响程度，只需关注价格和成交量等市场数据的变化，因为这些数据已经包含了政策因素所带来的影响。

再如，一家期货品种相关企业突然发布了业绩大幅增长的公告，市场参与者会根据这一消息对企业的未来前景进行评估，从而做出买入或卖出的决策。这些决策最终会反映在期货价格上，技术分析者通过观察价格走势就能够捕捉到这一信息。

价格以趋势方式演变

期货价格并非随机波动，而是呈现出一定的趋势性。趋势一旦形成，往往会持续一段时间，直到有新的因素改变这种趋势。趋势可以分为上升趋势、下降趋势和横盘震荡趋势。

上升趋势表现为价格不断创出新高，同时回调的低点也不断抬高。这反映了市场买方力量逐渐增强，投资者对期货品种的未来走势持乐观态度，愿意以更高的价格买入。例如，在某农产品期货市场中，由于供应减少的预期，投资者纷纷买入，推动价格不断上涨，形成了明显的上升趋势。

下降趋势则相反，价格不断创出新低，反弹的高点也不断降低。这表明市场卖方力量占据主导，投资者对期货品种的未来走势持悲观态度，纷纷抛售。比如，当某工业品期货的下游需求持续低迷时，价格会不断下跌，形成下降趋势。

横盘震荡趋势是价格在一定区间内上下波动，没有明显的上升或下降方向。这通常意味着市场多空双方力量相对均衡，处于一种胶着状态。在横盘震荡期间，技术分析者需要密切关注价格突破的方向，因为一旦突破，往往意味着新的趋势即将形成。

历史会重演

期货市场参与者的心理和行为具有一定的规律性，在面对相似的市场情况时，他们往往会做出类似的反应。因此，通过对历史价格走势和交易数据的研究，可以发现一些重复出现的模式和规律，这些模式和规律在未来可能会再次出现。

例如，在期货市场中，当价格下跌到某个重要的支撑位时，往往会引发投资者的买入行为，导致价格反弹。这是因为投资者认为该支撑位具有较强的支撑作用，价格下跌到这个位置时已经具有了一定的投资价值。在历史上，多次出现价格在支撑位反弹的情况，未来当价格再次下跌到该支撑位时，投资者可能会基于历史的经验，再次进行买入操作，从而使历史重演。

又如，某些技术指标在特定的市场环境下会出现特定的信号，这些信号往往预示着价格的未来走势。当这些信号再次出现时，投资者会参考历史上的经验，做出相应的交易决策。比如，当某技术指标出现超买信号时，历史上价格往往会出现回调，未来当该指标再次出现超买信号时，投资者可能会预期价格回调，从而调整自己的持仓。

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