现货黄金价格跌至两个月低位，显现出黄金市场在美元强势压制下的承压状态。在新一轮市场情绪推动下，美元的年内涨势未见停歇，美国经济增长的乐观预期及美债收益率上升进一步削弱了黄金的吸引力。金价当前连续第五个交易日下行，徘徊在9月中旬以来的低点2553-2554美元附近。

基本面分析

自特朗普当选以来，市场预期他可能推行的扩张性政策引发了投资者对美元的持续追捧。这种强劲的美元涨势给黄金带来沉重的抛售压力。与此同时，美联储的货币政策前景也增添了黄金的下行压力。尽管市场普遍预计美联储将于12月降息，但多位美联储官员发出的信号表明，降息空间可能受到制约。

数据显示，美国10月消费者价格指数（CPI）环比上升0.2%，同比上涨2.6%，核心CPI更是录得3.3%的年同比增幅，进一步加剧了通胀压力。根据CME集团的FedWatch工具显示，市场对12月加息的预期概率攀升至80%以上。这一通胀数据无疑为美债收益率的上升提供了支撑，同时加剧了无收益黄金的抛售动能。

Dallas联储主席Lorie Logan表示，美联储在降低通胀方面已经取得一定进展，但在继续降息的步伐上需保持谨慎。St. Louis联储主席Alberto Musalem也指出，当前通胀上行的风险增加，这使得美联储进一步放宽政策的难度加大。市场的总体共识是，随着特朗普的税收减免和进口关税政策即将实施，可能会进一步推高通胀，进而限制美联储未来的宽松空间。

技术面分析

从技术图形来看，金价周三晚间跌破2600美元的关键支撑位，该支撑位与6月至10月涨势的38.2%斐波那契回撤线重合，这一破位给空头提供了新的卖出信号。当前日线图上的震荡指标维持在负值区域，显示出空头力量仍占主导，预计金价的下行压力将延续，目标指向2542-2538美元这一支撑区间。该区域包括100日简单移动平均线（SMA）和50%的斐波那契回撤线，一旦跌破这一支撑，金价可能进一步下探至2500美元的心理关口。

另一方面，如果黄金出现反弹修复的迹象，则可能会在2580美元附近遇阻，进一步上行将考验2600美元整数关口。若多头能够有效突破2600美元，可能引发空头回补，推动金价进一步上行至2630-2632美元的静态阻力区间，进一步上探的阻力位位于2660美元区域。

市场展望

尽管短期内金价承压明显，但美元走势的强弱及美债收益率的波动将是未来金价走向的关键因素。目前市场对特朗普政策预期较高，但需要留意该政策实施的节奏与成效。尤其是通胀的上行风险可能导致美联储的降息路径趋于谨慎，从而进一步支撑美元并抑制黄金的需求。

短期来看，黄金可能会继续在2550美元上下波动，若跌破2500美元关口，则空头或将寻求更深的下行空间。不过，考虑到当前的全球市场环境，若黄金能够稳定在2540-2550美元区域并止跌反弹，或会带来部分买盘力量。因此，市场参与者应密切关注美联储的政策指引、通胀数据以及全球风险事件，适时调整策略，以应对市场的短期波动。