上周，集运盘面在悲观氛围笼罩下整体出现回落。进入本周，近月盘面情绪有所修复，EC2408、EC2410均录得上涨。究其原因，银河期货航运高级研究员贾瑞林告诉记者，周一盘后发布的SCFIS欧线指数报6002.23点，环比涨幅为10.5%，大幅超出市场预期。

周一盘后公布的SCFIS欧线指数之所以表现强势，是因为本期指数对应的现货甩柜情况减少、高价成交占比增加、前期船司宣涨运价落地情况良好。

与此同时，上周五盘后上海航交所公布的表征未来1～2周出运运价变化的上海港出口至欧洲基本港市场运价（SCFI）环比增长4.0%，至5051美元/TEU，继前一期回落后恢复涨势，表明当前航运市场供应偏紧、需求维持高位的基本面对运价仍有一定支撑，且对7月下旬订舱价格有进一步看涨预期，这也在一定程度上推动近月盘面情绪修复。

目前来看，7月欧线供需双增，8月船期有所减少，短期现货运价整体仍处于高位。不过，近期船司之间揽货和定价出现分歧，部分船司目前仍有挺价意愿，考虑到供需差的变化，从8月开始欧线现货运价有望逐渐达到高点。

从目前现货即期运价来看，部分船东开始调降上海至欧洲基本港7月中下旬在线订舱运价，以提升市场占有率，表明挺价信心出现松动。具体来看，地中海航运报价由上周的6390美元/TEU和9840美元/FEU调降至5740美元/TEU和8840美元/FEU；赫伯罗特报价由上周的4600美元/TEU和9000美元/FEU下调至4350美元/TEU和8500美元/FEU。她预计，第31～32周，标的指数涨幅将低于船东提涨幅度，兑现涨幅或趋缓。按照订舱与结算对应比例估算，下一期SCFIS欧线指数为6242点。

从需求表现看，本月及下月货量较为充足，并未出现需求不济的情况，但需要关注欧线货量可能随着出货旺季的结束而逐渐下降。

近期受巴以停火协议谈判推进影响，EC远月合约跌幅明显。周二盘中，市场传出美以协商小组会议结果，以色列方面确认支持停火协议，加强了远月红海复航的预期。若巴以停火后船司选择复航红海，集运市场将回归过剩的基本面。目前来看，她认为巴以停火谈判依旧曲折，后续仍需关注谈判进程以及复航情况。

关于远月合约下跌的原因，一方面，本轮欧美补库周期结束后，需求充分释放，货量一旦出现不足，船司将重新采用降价揽货策略，运价支撑减弱。同时，在需求降低后，运力紧张的格局也会随之改善，海运秩序将恢复正常化，远月合约由于缺乏基本面的支撑，跌幅更为显著。另一方面，远月合约走势更多由地缘局势带来的市场情绪驱动，市场预期2025年后中东紧张局势有所缓和，加上EC2504和EC2506合约处于航运市场的淡季，市场形成一致性偏空预期。