近日,国内锰硅期现货价格持续上行,其中锰硅期货主力合约在25个交易日内累计上行超2000元/吨,4月8日至今涨超35%。
多位市场人士表示,目前我国锰矿供应对外依存度高,在国际锰矿主产国出现突发事件后,供应端替代渠道较少,加上国内大量产能可启动,短期内供应不会太紧张。
我国锰矿石含锰量仅为15%~32%,高品位锰矿较为稀缺,供应主要依赖进口,锰矿对外依存度为90%左右,2023年我国进口锰矿数量高达3141.67万吨。其中,来自南非的锰矿有1464万吨,占比47%;来自澳大利亚的锰矿有524.5万吨,占比17%;来自加蓬的锰矿有490万吨,占比15%;来自加纳的锰矿有354万吨,占比11%。
3月18日,热带气旋Megan导致澳大利亚格鲁特岛发生大范围洪灾,码头、港口设施和运输路桥等基础设施受到严重破坏,如受飓风影响,一艘装载锰矿石的散货船在澳大利亚北领地东北海岸撞击装货码头,码头设施遭到严重损坏。随后相关机构公布的信息显示,由于码头、运输道路、桥梁等基础设施需要修复,预计2025年一季度澳大利亚格鲁特岛的相关码头运营和锰矿销售才能重启。
中信建投期货研究发展部联席负责人田亚雄表示,澳大利亚出现强烈热带气旋影响了一家大型锰矿生产商(South32)位于澳洲的生产基地,该基地港口码头和链接矿山的基础设施受损严重,对锰矿生产和发运均造成重大影响。
相关统计数据显示,去年全球锰矿总产量为2000万吨,按此口径计算,South32的锰矿基地产量占全球产量的17.7%,影响量级较大。从矿山官方的表述来看,相关基础设施要等到2025年一季度才能全部恢复正常,国内锰硅期货主力2409合约将持续受到影响,甚至影响到远期2501合约。在如此长的时间范围内,锰矿供应量下降10%,预计对锰矿价格将产生深远影响。此外,上述突发事件出现前,我国每月从澳大利亚进口锰矿47万吨左右,而3月份的进口量下降到35万吨左右,月度进口量下降幅度达到12万吨,考虑到船期的影响,未来进口量或许会进一步下降。
据介绍,2023年澳大利亚共发出734万吨锰矿,其中524.5万吨运到了我国,同时发往我国的锰矿约有76%来自格鲁特岛,其余来自黑德兰港口。假如格鲁特岛在今年4月1日至明年1月1日全部暂停锰矿销售,则影响国内298.5万吨的锰矿供应。另外,黑德兰港港务局公布的数据显示,今年3月黑德兰港的锰矿发运量为11万吨,环比增长4.76%,同比增长300%。今年1~3月,黑德兰港锰矿发运总量为467184吨,同比增长52.34%。由于澳大利亚黑德兰港口发运正常,我国每月还能进口澳大利亚锰矿10万~15万吨。
若后期向我国发运的锰矿数量能稳定在20万吨,我国从澳大利亚的进口量将比2023年下降260万吨,占2023年进口总量的8.3%。与此同时,当前国内焦炭产量、库存偏低且需求逐渐改善,这也使得锰硅成本支撑较强,上行空间犹存。下游对原料的负反馈过程相对漫长,预计锰硅价格在相对较长的时间内将呈现高位震荡态势。
澳大利亚锰矿是氧化矿,可以被其他矿替代,如加纳锰矿、南非锰矿可以实现完全替代,但锰矿每月供应量减少仍会导致价格整体上涨。不过,今年我国地产与基建仍处于复苏期,预计国内建筑钢材需求同比下降8%~10%,国内锰硅需求同比将下降4%~5%。海外供应端突发事件发生前,国内锰硅需求较差,锰硅库存高企,企业不断减产,在高矿价高利润的刺激下,南非矿、加纳矿、加蓬矿与巴西矿或许在未来3个月能弥补供应缺口。