1月9日至今，油脂板块出现一波强势反弹，其中，受到产地天气影响的棕榈油领涨油脂板块。

“前期东南亚棕榈油虽然进入冬季减产季，但由于中国和印度棕榈油库存较高，市场对于东南亚棕榈油出口及能否实现去库仍存担心。伴随11、12月连续两个月的马棕榈油去库表现，冬季马棕榈油去库周期开启，提振市场信心。在1月10日MPOB公布12月期末库存继续下降的消息后，内外棕榈油期价上涨，国内棕榈油5月合约更是走出了短期止跌的走势，随后期价一路上行。”中辉期货油脂油料分析师贾晖表示。

据了解到，当前国内外棕榈油的基本面均出现一定好转。据银河期货农产品组介绍，产地方面，MPOB数据显示12月马棕减产去库超预期提振盘面，之后马印两国出现持续性降雨，甚至出现洪水现象。SPPOMA高频数据显示马棕无论前10日还是前15日减产幅度均维持在20%以上，产地CNF报价也持续上涨，目前近月已经报至900美元/吨左右。国内方面，开年以来下游提货备货有所加快，棕榈油港口库存虽仍处高位但去库较为明显，棕榈油基差稳中有增，进口利润倒挂加深，买船零星。

“国内外利好共同发力时原油和宏观未出现明显利空，棕榈油价格从开始的减仓上涨变为增仓上涨。与此同时，豆油、菜油亦跟随棕榈油出现振荡上涨，但豆油受到南美大豆丰产预期仍强以及YP05持续做缩等因素的影响，菜油短期虽持续小幅去库但供应充足难改，豆菜油涨幅相对较小。”银河期货农产品组表示。

此外，贾晖表示，印度政府上周一确定继续延续低税率进口食用油政策以及东南亚降雨增加引发的产量下降预期也在一定程度上推动了棕榈油价格上涨。

当前国际棕榈油产地正处于减产季，有市场消息称，未来印尼苏门答腊岛和马来西亚西部有中到大雨，棕榈油生产带面临洪水风险。

新湖期货油脂油料分析师陈燕杰介绍说，1月至今的降雨距平（CPC预估）显示，除沙巴外，西马、沙捞越、苏门答腊岛中部寥内等地、加里曼丹岛大部分地区，降雨明显偏高，几乎高出历史均值的150%。棕榈果采摘人工为主，过多的降雨对棕榈果单产有利，但会影响采摘及运输。因此，降雨过多会导致当期棕榈油产量暂时偏低，但主要是产量的后移，降雨回落后，产量一般可以恢复。

据了解，开年以来，马来半岛和印尼苏门答腊岛出现强降雨，其中以马来的柔佛和印尼的廖内降雨最为明显，而这两大地区均为两国的主产区之一。银河期货农产品组表示，从产量高频数据上看，马棕减产幅度持续在20%以上，并未出现减幅明显缩小的情况，一定程度上也反应出强降雨对马棕产量的影响。但是后期还需进一步关注MPOA以及UOB对马棕前20日产量的预估。

“印尼苏门答腊岛和马来西亚西部有中到大雨，局部地区出现洪涝灾害，过多降雨对棕榈油产量的影响更多体现在收割活动和物流环节，尤其是暴雨造成的洪涝降低了种植园的收割和物流效率，从而对产量造成影响。不过从去年11月以来东南亚降水表现充沛，厄尔尼诺现象对产量的威胁减弱，产地全年的产量受损可能较为有限。”中泰期货研究所油脂油料分析师巩力赫表示。