周一，国内有色金属品种整体走强，截至收盘，沪铜、沪铝、沪锌、沪铅、沪锡、沪镍等品种主力合约涨幅分别为1.05%、1.72%、1.57%、0.62%、1.76%、1.00%。分析人士认为，国家增发万亿元国债是有色金属上涨的主要原因。

南华期货有色分析师肖宇非表示，国家增发万亿元国债方案利好整个股市和期市，该消息的持续发酵使得有色金属普涨。

“有色板块集体走强主因宏观情绪有所改善。”中信建投期货有色金属研究员王贤伟说，一方面，上周中央财政宣布增发1万亿元特别国债，同时上调今年赤字率至3.8%，意味着国家稳经济的意愿强烈，同时市场对明年的经济目标预期有所提高。另一方面，特别国债的发行主要用于支持灾后恢复重建和补齐防灾短板，对有色金属的消费短中期有所提振。

据了解，本周美联储将公布利率决议，不过多位分析人士认为，这对有色金属板块影响有限。

中原期货研究所金属组负责人刘培洋表示，目前，市场预期本周美联储利率决议将维持现有利率不变：一方面，过去1个月美国长期国债利率迅速上升，10年期国债收益率更是16年来首次超过5%，一定程度上取代了美联储的加息效果；另一方面，刚刚公布的美国9月核心PCE物价指数同比上升3.7%，创2021年5月以来新低，核心通胀继续放缓，使得美联储更愿意保持按兵不动。对于大宗商品来说，美联储本次利率决议基本被市场完全预期，暂停加息也减少了大宗商品可能面临的压力，市场短期情绪偏多。

“目前市场预计美联储11月维持利率不变的可能性为98%，而市场基本已经交易完该种预期，本周的利率决议公布对商品影响相对有限，主要关注其对后续加息路径的表态。”王贤伟表示。

肖宇非认为，在经历了2023年多次加息后，投资者对于加息的反应较为平淡，未来的货币政策调整已经基本反映到了目前的大宗商品价格中。美联储加息进程基本接近尾声，后续的货币政策调整对于市场影响较小。

“目前主导有色金属走势的主要因素依然是国内财政政策带来的后续影响，料将在短期内继续对有色金属价格起到支撑作用。”肖宇非表示，后市有色金属品种之间或将出现分化，因为随着美联储利率决议和我国万亿元国债的落地，宏观将趋于稳定，投资者需关注各个品种的基本面。从有色金属内部来看，锡、铝相对较强，铜、镍相对较弱。

刘培洋表示，宏观市场变化是影响有色金属价格走势的关键因素。整个10月份，宏观市场的重点主要在海外，美国经济数据好于预期，衰退预期再度降低，中美关系出现一定缓和，也有助于宏观市场情绪转暖。另外，市场对美联储11月份的议息会议也有充分预期，短期加息风险大幅降低。由于海外风险预期迟迟没有兑现，市场重心或将转移至国内宏观市场。数据端来看，国内公布的9月份经济数据和三季度GDP数据好于市场预期，经济仍旧处于边际转好阶段；预期端来看，临近年底阶段，市场开始逐步对明年经济增速进行展望，近期国家推出的1万亿元国债无疑提振了市场的信心和情绪，预计四季度国内仍会有一系列利好政策推出，这将对有色金属价格形成有力支撑。

“宏观面暂时没有明显的利空因素，基本面的变化将主导行情，终端消费进入11月之后，地产及光伏板块订单可能会出现一定回落，汽车板块订单持稳，基本面整体表现还是紧平衡状态，有色板块高位振荡概率较大。”王贤伟说，后市有色板块主要关注供应端可能发生较大变化的品种，比如云南地区枯水季限产会对铝、工业硅等品种价格造成一定影响。