传统来说,利率是由一国官方货币政策当局而制定的,它对汇率有着重要的影响,因此,投资者在学习期货外汇知识的时候对利率的学习也是很有必要的。
通常来说,两国的短期利率之差对两国货币的汇率有重要的影响,尽管绝对利率和实际利率的长期影响也有其一定的作用。
对于货币市场的交易者而言,最重要的利率就是由一国中央银行制定的利率。主要的中央银行有:美国联邦储备局、欧洲银行、日本银行、英格兰银行、澳大利亚储备银行、中国人民银行。
这些中央银行都一致认为,通过调整官方利率水平就会影响经济活动水平以及该国的借贷方和放贷方的行为,不管这些人是居民还是非居民。同时,利率的调整还会改变投资者与其他货币相比在该国的相对收益,因此也就相应的影响了货币汇率。
如果某一经济体被认为扩张速度过快,那么官方的货币政策就可能会紧缩,利率就很有可能要提高。
然而,利率的提高也会有另外一个效果,就是增加了投资者和投资资金的潜在收益。所以,一国利率的提高在一定程度上会帮助该国货币,因为其吸引了更多的投资资金。
除此之外,如果某一经济体增长比较缓慢,中央银行就会刺激经济,官方货币就可能会宽松。也就是说利率会降低。
利率降低就会减少投资者的收益,这样一来投资者就会卖出该国货币去寻找更高的收益,而该国的货币就会走弱。
在发达经济体,利率是影响借贷方和投资者行为最快速的机制。而在欠发达的经济体中,利率就不是唯一影响支出模式的机制了。
紧缩的财政政策是指政府提高税收,并且减少政府支出。紧缩政策的结果是市场资金的减少,由于人们在缴纳更多的税负之后,钱包里的钱少了,政府的支出也减少了。最终导致了经济活动放缓,虽然并没有实际提高效率,但却达到了类似于加息的效果。
宽松的经济政策是指政府减少税收,提高人们的可支配收入,并且增加了政府的支出。宽松政策的结果是有更多的资金流入市场,刺激了经济的增长。
除了财政预算案发表日,或国家财政部门定期更新收据的日子外,就目前而言,交易者并没有过多的考虑政府预算和财政政策的影响。但是在2008年金融危机以后,多个经济体资产负债表的问题越来越紧迫。这个问题是由长期以来的福利支出所引起的,同时也是财政政策的问题,是由于宽松政策过度以及持续时间长导致的。
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